阿里体育app官网-中国基金报:ESG主题基金发展潜力大

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  原标题:ESG主题基金发展潜力大 来源:中国基金报

  随着疫情的起伏,ESG投资理念再次被人们重新提起。ESG是环境(Environmental)、社会(Social)和治理(Governance)三个英文单词首字母的缩写,用来衡量上市公司是否具备足够的社会责任感。在海外,ESG主题基金已颇受人们青睐。而在国内,ESG概念也渐渐流行,越来越多的基金公司和投资者加大了对ESG的关注。

  海外ESG主题基金受追捧

  近年来,海外成熟机构投资者逐步认识到ESG研究对于长期投资的有效性,ESG主题以及相关基金的发展趋势已经蔚然成风。晨星数据显示,2019年美国市场共有206亿美元的资金流向了ESG开放或者指数型基金。2020年1季度,美国ESG基金获得了105亿美元的资金净流入。即使在3月的市场恐慌期,ESG基金仍旧获得16亿美元的资金流入。值得注意的是,一些美国ESG主题基金在5月的回报率均在9%至10%之间,涨幅几乎是同期标普500指数的两倍。浦银安盛基金权益投资部总监助理、基金经理杨岳斌表示,“目前海外资本市场发展比较成熟,机构投资者大多拥有长期资金,也更加关注企业的长期发展趋势。一系列的海外实践都表明了ESG因子对于投资业绩的有效性。MSCI发现,ESG评级高的公司不容易出风险事件。相反,ESG评分较低的公司更有可能发生重大风险事件。”

  ESG投资在中国尚处起步阶段 

  广义上,产品名称、投资范围、目标、理念或业绩基准中含关键字“ESG、社会责任、道德责任、绿色、环保、低碳、美丽中国、公司治理、可持续发展”的,即可纳入ESG主题板块。Wind 数据显示,目前我国共计122只基金入选ESG主题基金。

  从发审环节来看,Wind 数据显示,截至今年6月19日,年内申报的ESG相关主题基金仅12只,其中浦银安盛ESG责任投资股票型基金已获批待发行,大摩ESG量化先行混合基金在6月22日发行。

  浦银安盛基金权益投资部总监助理、基金经理杨岳斌表示,在监管层的大力倡导之下,资本市场包括但不限于公募基金、券商、保险、社保等机构投资者对于ESG投资的关注度日渐提升,但当前A股上市公司ESG发展仍然处于起步阶段,上市公司的ESG信息披露完善程度还有待进一步提升,资本市场就如何应用ESG来提升业绩表现的方法论还在探讨之中。他认为,ESG可以有效提升业绩表现这个结论已经很清晰。但是,对于ESG可以在多大程度上提升投资业绩表现,以及运用什么样的方式去实现这个ALPHA,还需要不断探索实践。

  摩根士丹利华鑫基金也表示,“虽然越来越多的机构和投资者加大了对公司道德层面的关注,但当前ESG投资在中国尚处于发展的初级阶段,相关基金仍以行业主题类(如节能环保方向)为主,采用ESG优选策略的相对较少。这是因为A股上市公司ESG信息披露较少,并且缺乏统一标准和及时性、数据较为分散,给投资带来一定难度。”

  作为国内ESG数据专业提供商妙盈科技表示,“目前还没有针对ESG评级的官方统计。国内ESG数据库有待建设完善,特别是ESG数据在深度和时间跨度上的缺乏,以及缺乏有中国特色的ESG评价体系,是制约目前ESG基金在中国发展的主要原因。目前ESG数据的主要来源之一是上市公司自身披露的社会责任报告。近年来,虽然A股ESG信息披露逐年增长,但是关键指标披露率偏低。主动披露社会责任报告的公司仍是少数。截至目前,沪深两市A股上市公司共计3869家公司,其中发布CSR报告的公司为999家,仅占全部上市公司的26%。另外一方面,目前市场上存在的一些如政府网站、监管机构、非营利性组织、新闻、社交媒体等数据源中存在着相当多的ESG数据,投资人很难将其量化并应用到实际投资中。”

  沪上一家中外合资基金公司投资总监表示,“未来10年,ESG概念会是一个大方向。遵循ESG不是简单发一个产品,公司会严格往ESG方向发展,从研究到投资到执行到行使股东权利等等,这需要一个过程,目前暂时没有发行ESG基金的想法。”

  未来ESG概念在中国市场发展潜力巨大

  以成立较早的三只ESG主题基金为例,Wind 数据显示,截至今年6月19日,中银持续增长股票、兴全社会责任和兴全绿色投资基金成立以来的累计收益率分别达到383.15%、324.55%和220.51%。靓丽的业绩成为ESG概念扎根中国市场的一个见证。

  “ESG主题基金在中国市场具有巨大的发展潜力。”摩根士丹利华鑫基金认为,“首先,A股近年来“爆雷”事件频繁,有些上市公司的财务表现并无异样,但是在公司治理、诚信经营等非财务指标方面存在着隐患。表明传统的定价机制部分失效,财务数据不足以反映上市公司的真实情况,鱼目混珠现象得不到纠正,避免“踩雷”已成为投资者迫切的需求。而大量实证研究表明,ESG投资能够从更多维度出发,收集非财务信息拼图,发现企业的潜在风险并进行有效规避,进而提升组合的回报。越来越多的国内基金公司和投资者也认识到ESG理念的价值,因此,相关主题基金有望受到市场关注。其次,由于更具韧性的基本面和估值优势,A股在全球范围内具有较强的投资吸引力,在不断扩大开放的背景下,外资占比有望持续提升。而ESG投资已成为海外投资者广泛采纳的主流投资策略,外资流入趋势下,ESG理念在A股的定价权也将增强,这将进一步提高其策略效果,有利于ESG投资理念的推广。第三,随着国内信息技术发展迅猛,金融科技能够很好地解决ESG投资的难题。金融科技由大数据、云计算、人工智能等新兴前沿技术带动,能够助力信息筛选整合,解决信息不对称、信息过多的问题,更加准确、快速地捕捉投资信号,减少人工干预、提升信息处理效率。因此,在金融科技赋能下,ESG投资在中国也有望实现快速发展。”

  浦银安盛基金权益投资部总监助理、基金经理杨岳斌表示,“随着A股国际化程度的不断加深,随着我国经济转型的不断深入和社会环境不断发展的需要,社会责任投资将驶入发展快车道,ESG投资也将迎来重大的发展机遇。我们在国内创新性提出,将“ESG”与“价值投资”进行有机结合的方法论,通过降低组合内个股相关性的方法,严格控制组合下行风险。我们坚持严格的基本面分析,在以持有人利益为核心的前提下,不仅关注公司的商业价值,同时也关注其社会价值,注重风险与收益的平衡,结合公司长期发展趋势,精选个股构建投资组合,力争实现基金资产的长期稳定增值。”

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责任编辑:李涛